Annuitätenmethode - HILFE!!!!!!

[PCS]

Ich stehe grad dermaßen auf dem Schlauch.......

Folgende Aufgabe sei gegeben:
Die Beteiligungs AG beabsichtigt, ein Grundstück zu kaufen. Der Preis beträgt
1.650.000,-.

Prüfen Sie die Vorteilhaftigkeit der Investition, wenn das Grundstück 5 Jahre
lang für 112.000,- / Jahr verpachtet und danach für 1.850.000,- verkauft
wird. Der Kalkulationszinssatz soll 8% betragen.

So. Die Schnellformel der Annuitäten-Methode für p.a. gleichbleibende EÜ's,
zeitlich begrenzt und mit Liquidationserlös lautet:

AN = EÜ - (AA - L/(1+i)hoch n) x WGF


Jetzt weiß ich nicht. Bedeutet EÜ der EÜ p.a. (also 112.000,-) oder die
Summe der EÜ's (also 560.000)?
Warum muss ich den EÜ nicht mit dem WGF multiplizieren (punkt vor strich)?
Oder fehlt da einfach ne Klammer???



Bitte um Hilfe!!!!!!!!!!!

[wildpower2]

Also, äääääääähhhhhh mmmhhh ? ? ?
Gruß
Micha

[ehemaliges mitglied]

ääähhhh


was ist ein EÜ ?
was ist ein AA ?
was ist ein WGF ?


hallo alter schaue bei solchen fragestellungen doch mal in die hilfe zu der finanzmathematischen funktion in excel


die fragestellung : prüfe die vorteilhaftigkeit der
ist schon doof, welche alternbative wird gerechnet ?

oder willst du eigentlich den barwert der investition ?

oder habe ich etwas falösch verstanden ?

da ist nicht nur eine klammer dumm...................

[Musti]

Wer brauchn so was........?????

[botti800]

empfehlung: 3 *****n, liter kaffee, kilo koks......

[PCS]

EÜ = Einnahmenüberschuss
AA = Anschaffungsausgabe
WGF = Wiedergewinnungs- oder Annuitätenfaktor. Bei 8% und 5 Jahren 0,25046.

[ehemaliges mitglied]

das ergebnis ist 58,3 TEuro

und das ist ernst, die investion hat unter der annahme, das freie gelder zu 8 % verzinst werden über die laufzeit einen positiven barwert und der ist 58,3 TEuro

[Passion]

Bei der Annuitätenmethode werden alle Aufwendungen einerseits und alle Erträge andererseits jeweils in gleich große Jahresbeträge umgerechnet. Streng genommen müsste man also alle Aufwendungen und Erträge zu je einem Barwert abzinsen. Diese Barwerte wären dann als Rente auf die Nutzungsdauer zu verteilen. In der Praxis geht man bei der Annuitätenmethode aber so vor, dass man die laufenden jährlichen Aufwendungen, wie auch die jährlichen Erträge, jeweils als konstant ansieht. Die dabei auftretenden Ungenauigkeiten werden in Kauf genommen, da die für die Zukunft geschätzten Werte ohnedies nicht ganz exakt sein werden. Die Annuitätenmethode ist daher ein recht einfaches Verfahren. Neben dem laufenden Aufwand sind noch die Kosten für die Anschaffung, sowie ein zu erzielender Wiederverkaufswert zu berücksichtigen. Dabei zinst man auch den Wiederverkaufswert (Restwert) nicht ab, sondern zieht ihn einfach von den Anschaffungskosten ab. Die so ermittelten einmaligen Leistungen werden dann unter Berücksichtigung einer Verzinsung auf die gesamte Nutzungsdauer umgelegt. Dazu verwendet man das gleiche Verfahren, wie zur Umwandlung eines Barwertes in eine Rente.

Sind K die Anschaffungskosten, R der Restwert, n die Nutzungsdauer, p die gewünschte Rendite und A die durchschnittlichen variablen Aufwendungen, so lautet die Formel für die

durchschnittlichen jährlichen Gesamtaufwendungen G





Sind E die durchschnittlichen jährlichen Erträge, so orientiert man die Entscheidung an dem durchschnittlichen Überschuss der Annuität:





Ist sie positiv, so ist die Investition rentabel.


Beispiel:


Die Anschaffungskosten einer Maschine betragen 30.000,--, die Nutzungsdauer 5 Jahre. Jährlich fallen variable Aufwendungen in Höhe von 5.000,-- an. Die Maschine erbringt einen jährlichen Erlös von 12.000,-- und der Restwert nach fünf Jahren ist null. Die gewünschte Rendite soll 7% betragen.


Ergebnis: Es ergibt sich eine durchschnittliche jährliche Annuität von -316,72. Die Investition ist daher nicht rentabel.



Zum Programm:


Nach Eingabe der Investitionshöhe, der Nutzungsdauer, des Restwertes, der gewünschten Rendite, des durchschnittlichen Jahresertrages und des durchschnittlichen Jahresaufwandes errechnet das Programm die jährliche Annuität.


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[PCS]

Passion, sehr Anschulich! Danke!
Habe den Grundgedanken jetzt verstanden.

Original von Passion
Die Annuitätenmethode ist daher ein recht einfaches Verfahren.

Da habe ich doch Hoffnung...

Original von Passion
Beispiel:
Die Anschaffungskosten einer Maschine betragen 30.000,--, die Nutzungsdauer 5 Jahre. Jährlich fallen variable Aufwendungen in Höhe von 5.000,-- an. Die Maschine erbringt einen jährlichen Erlös von 12.000,-- und der Restwert nach fünf Jahren ist null. Die gewünschte Rendite soll 7% betragen.

Ergebnis: Es ergibt sich eine durchschnittliche jährliche Annuität von -316,72. Die Investition ist daher nicht rentabel.

Das konnte ich sogar nachvollziehen. Aber was, wenn wie bei meinem
Beispiel ein Restwert vorhanden ist?

Original von Passion
Dabei zinst man auch den Wiederverkaufswert (Restwert) nicht ab, sondern zieht ihn einfach von den Anschaffungskosten ab.

In meiner Formel steht
L/(1+i)hoch n
Klingt ja irgendwie doch nach ner Abzinsung...

[cuteluke]

Hallo, die Investition in das GS soll wohl mit einer ALternativinvestition mit laufenden Ertrag von 8% p.a. verglichen werden. Die Investition in das GS ist daher günstiger, wenn Sie effektiv mehr als 8% Rendite p.a. bringt.

Die laufende Rendite beträgt 6,79 % (112/1650) und liegt damit niedriger als 8%. Zusätzlich ist jedoch zu berücksichtigen, dass ein VK-GW von 200 nach 5 Jahren anfällt.

Bei einer Abzinsung mit dem vorgegeben Zinssatz von 8% beträgt der Barwert dieses VK-GW zu Beginn der Investition 136116,63 (200/1,08^5). Dieser entfällt auf 5 Jahre und erhöht die jährliche Rendite vor Zinseszins somit um 27223,32 (Die Summe aus laufender und nachträglicher Rendite beträgt somit 8,44 % und verdeutlicht dass die Investition in das GS günstiger ist, als eine Alternativanlage zu 8% fest.

Sorry Percy, mit der Formel konnte ich auch nichts anfangen...

[PCS]

Also:

nach der Formel:
AN = EÜ - (AA - L/(1+i)hoch n) x WGF
ergäbe sich

AN = 112.000 - (1.650.000 - 1.850.000 x 0,6806) x 0,25046
AN = 14.097, 69

Und das bedeutet jetzt, dass ...............?

[ehemaliges mitglied]

als erstes das
AN nicht 14097,69 ist sondern 24042,966
da liegt womöglich ein rechenfehler vor


als zweites
das du mit 122000 miete im jahr und dem verkaufserlös am ende bei diesem modell geld verdienst

[PCS]

Original von Controller
als erstes das
AN nicht 14097,69 ist sondern 24042,966
da liegt womöglich ein rechenfehler vor

Wie bist Du darauf gekommen? Kannst Du mir den Weg posten?

[ehemaliges mitglied]

also erstmal nehme ich alles zurück

ich hatte den fehler gemacht, alle meine rechnungen gehen von 122 k?

mit 112 k? ist dein ergebnis rechnerisch richtig

variante 1
mit annahme in periode 1 wird ein grundstück gekauft und in periode 2 beginnent für 5 perioden verpachtet und in periode 7 verkauft

dann gilt:
der barwert der investition ist bei 121,267 k? gerade mal null, deshalb ist das modell ein cashburner, deine pacht ist mit 112 k? zu niedrig um die 8% zu schaffen
bei 112 k? pacht ist der barwert etwa - 34 k?, dh du hast abgezinst auf heute wenn du vorgehst wie im modell weniger wert als wenn du es nicht tust


Variante2
mit annahme in periode 1wird das grundstück gekauft und in der gleichen periode auch schon ein pachterlös von 112 erzielt, insgesamt 5 mal und in der 5 periode am ende verkauft

dann gilt

der barwert der investition ist bei 67,3 k? järhlicher pacht gerade mal null, deine pacht ist mit 112 k? mehr als ausreichend um die geforderten 8% zu schaffen
bei 112 k? pacht ist der barwert etwa 178,5 k?, dh du hast abgezinst auf heute wenn du vorgehst wie im modell mehr wert als wenn du es nicht tust, ist vorteilhaft

ich gehe davon aus, das du eigentlich die variante 2 rechnen willst, auch wegen hoch 5 und so


wir forschen weiter

[PCS]

Jip. Grundstück wird in t 0 gekauft.
In t 1 bis t 5 fallen je 112.000 Euro Einnahmeüberschuss an.
Das Grundstück wird in t 5 verkauft.

[gmt]

das es heute schon geschneit hat habt ihr aber mitbekommen,oder

[PCS]

Original von botti800
empfehlung: 3 *****n, liter kaffee, kilo koks......

Lass mal. Kaffee schlägt mir immer so auf den Magen...

[<<Subber>>]

Hi Percy!

Diese Investiton ist absolut unvorteilhaft.
Das Projekt hat einen internen Zinsfuß von 7,52 % und ist somit schlechter als die 8 % die bei Anlage am Kapitalmarkt (Nullalternative) zu erzielen gewesen wären.

C0 = -37002,67 ?
EW= 1.612.997,33
Zins= 7,52
Duration 5,13

Und so sieht die Zahlungsreihe aus:


t0 -1.650.000,00 Euro
t1 112.000,00 Euro
t2 112.000,00 Euro
t3 112.000,00 Euro
t4 112.000,00 Euro
t5 112.000,00 Euro
t6 1.850.000,00 Euro


Schreibst du etwa Investitions-Klausur?? Ist eines meiner Lieblingsfächer

[<<Subber>>]

Ohh - wenn das Grundstück in t5 verkauft wird ergibt sich eine andere Lösung:

0 -1.650.000,00 Euro
1 112.000,00 Euro
2 112.000,00 Euro
3 112.000,00 Euro
4 112.000,00 Euro
5 1.962.000,00 Euro

Co = 56.262,44
EW = 1.706.262,44
Interner Zins = 8,82%
Duration =4,44

Somit absolut vorteilhaft gegenüber den 8% am Vollkommenen Kapitalmarkt.

[ehemaliges mitglied]

schlubber

Norman, das projekt hat einen positiven barwert

in t0 haben wir +112 und -1650
t1 +112
t2 +112
t3 +112
t4 +112+1850