Bödi, ich glaube, dafür braucht es keinen Investmentbanker. Der redet Dir nur den Kopf zu mit Yield Spread u.ä. Gefragt ist gesunder Menschenverstand, dann ist das Problem einfacher als es aussieht. Ich versuch's mal so (mit dem zweiten Beispiel):

Wenn Du einen Kredit ausgibst und dies nicht aus liquiden Mitteln bewerkstelligen kannst, dann mußt Du Dich refinanzieren. Du nimmst also Deinerseits einen Kredit auf, der idealerweise die gleiche Laufzeit hat wie das von Dir ausgegebene Darlehen. Und günstigere Konditionen, denn Du willst ja daran verdienen; dies bleibt hier zunächst unberücksichtigt.

Wenn der ausgegebene Kredit drei Jahre läuft, refinanzierst Du Dich über eben diese drei Jahre zu den angenommenen 4,25% und die Rechnung geht auf, Deine anfangs kalkulierte Gewinnmarge hält.

Refinanzierst Du Dich nur über zwei Jahre (zu 4,0%), so mußt Du ja für das verbleibende Jahr erneut einen Kredit aufnehmen, da Du ja das ausgegebene Darlehen auch erst ein Jahr später zurückbezahlt bekommst. Für dieses dritte Jahr kannst Du dann (wegen der in den beiden ersten Jahren eingesparten Zinsen) einen Zinssatz bis zu 4,7518% akzeptieren, und das wirtschaftliche Ergebnis bleibt gleich. Liegt der Zins für dieses letzte Jahr höher, so geht dies zu Lasten Deines Gewinns, ist er niedriger, so erhöht sich Deine Gewinnmarge.

Wann wählt man also die eine oder die andere Form? Fristkonforme Refinanzierung, wenn das Risiko minimiert werden soll. Die andere Variante, wenn Du mit langsamer (schwächer) steigenden Zinsen rechnest, als dies die Zinskurve für die beiden gewählten Laufzeiten eingepreist hat. Natürlich auch, wenn Du entgegen den Trend auf fallende Zinsen spekulierst.

"Riding the interest curve" würde es der Investmentbanker nennen. Das kann ein gemächlicher Ritt auf einem lammfrommen Kläpper werden, aber auch ein Rodeo auf einem wilden Mustang. Schau Dir mal die Zinsentwicklungen der letzten vier Jahre an. Einige haben mit solchen Geschäften sehr gut verdient, andere haben schwer draufbezahlt. Deswegen empfehlen Investmentbanker ein solches Vorgehen nur ihren Kunden und machen es selten selbst.

Ich hoffe, dies hilft ein wenig, und viel Glück morgen für die Prüfung!